Perchè non investo nei fondi passivi

PERCHÉ NON INVESTO NEI FONDI PASSIVI
Faccio fatica ad attribuire un connotato positivo al termine "passivo" nella gestione del mio patrimonio mobiliare.
Essere passivi significa seguire il comportamento altrui, avvallare scelte fatte da altri ed essere in qualche modo manipolabile.
In tutti i giochi di strategia, negli scacchi od in guerra, quando sai come reagirà la controparte ad una tua mossa hai un vantaggio fondamentale.
Sai come risponderà il "nemico" alla tua prima mossa e potrai già impostare la contromossa vincente.
Sono sicuro che da qualche parte nel mondo qualcuno sta studiando che mossa far fare ai fondi passivi per poi trarne vantaggio.
Non so che mossa sarà, non si trova nei libri di finanza, al momento sappiamo solo quello che è già successo e probabilmente neanche tutto.
In questi anni si sta parlando tanto di investimenti sostenibili.
Credo che con il termine sostenibile si intenda qualcosa che possa essere fatta da tutti senza recare danno alla comunità.
Immaginiamo uno scenario dove tutti sottoscrivano solo fondi passivi: il sistema finanziario imploderebbe, nessuna azienda salirebbe o scenderebbe più di valore in termini relativi contro il resto del mercato, ed il motore economico non più oliato dai flussi di capitale "gripperebbe".
Ho esagerato? Non succederà mai che tutti investano solo in fondi passivi?
Ancora peggio andrebbe se "quasi" tutti investissero da passivi: pochi speculatori attivi manipolerebbero facilmente il mercato a loro favore.
Possiamo permetterci di correre questo rischio? A mio avviso no.
I fondi passivi non sono "sostenibili".
I fautori dei fondi passivi sostengono che costano molto meno e che in media hanno reso di più dei fondi attivi.
Vero.
Ma pagare poco e guadagnare forse un 1% di più è l'unico obiettivo che ho?
No.
Io voglio coprirmi anche dal rischio sistemico, voglio una gestione attiva di qualcuno che ragioni sui miei risparmi e che possa proteggermi da un evento per il quale gli algoritmi dei fondi passivi non sono stati programmati perché non si è ancora verificato.
È un po' come salire su un aereo con solo il pilota automatico, certamente il pilota automatico guiderà meglio del pilota fisico in tutti gli scenari per il quale è stato programmato, ma se se ne presenterà uno nuovo? diverso?
La vita ci ha insegnato che un nuovo scenario non precedentemente prevedibile è sempre stato dietro l'angolo.

Franco Ravaglia
investitore privato e
senior private banker Finecobank